Понятие рынка ценных бумаг
Экономика любой страны строится на воспроизводственном процессе, включающем в себя этапы создания, распределения, последующего сбыта и потребления благ. Он обеспечивает движение товаров и услуг, которое обслуживается встречным движением денег и капитала. Рынок денег связан с ликвидностью субъектов, рынок капитала – с имуществом и долгосрочными вложениями.
Фондовый рынок является частью рынка финансов. Он складывается относительно выпуска и проведения операций с ценными бумагами. Являясь частью финансового оборота, он стимулирует накопление средств, их перераспределение в зависимости от потребностей, а также активирует инвестиционную деятельность субъектов. К специфическим функциям рынка фондовых инструментов относят формирование непроизводственной части прибыли за счет вложения в ценные бумаги, и привлечение средств для обеспечения производственного процесса.
Замечание 1
Рынки фондовых инструментов классифицируются относительно свойств и характеристик ценных бумаг. Под ценной бумагой понимается документ строго образца, подтверждающий имущественные права своего владельца.
Регулируемые рынки предъявляют повышенные требования к субъектам и объектам отношений, при этом гарантируют соблюдение прав всех сторон сделок. Кроме того, на них обеспечивается доступ к услугам профессиональных участников. На нерегулируемом рынке взаимодействие происходит между непосредственными владельцами ценных бумаг. Все сделки происходят на договорной основе. В зависимости от срока эмиссии фондовых инструментов выделяют первичный и вторичный рынок. На первичном бумаги торгуются по номинальной стоимости, сложившейся в процессе их эмиссии. Более интенсивная продажа ведется на вторичном рынке. Здесь формируется рыночная цена.
Профессиональные участники рынка фондовых инструментов
За сотни лет существования и развития мирового рынка фондовых инструментов сформировалась профессиональная группа посредников, обеспечивающих его функционирование. Среди наиболее известных профессиональных участников выделяют следующие категории:
- Брокеры или посредники, осуществляющие операции на фондовом рынке от лица клиента его средствами. Как правило, они получают фиксированную оплату, либо комиссию с каждой проведенной сделки.
- Дилерами называют субъекты, владеющие ценными бумагами и выступающие на рынке от своего лица. Ими могут быть предприятия, частные предприниматели и другие субъекты.
- Фондовая биржа является местом пересечения интересов продавцов и покупателей ценных бумаг. На ней строится организованная торговля. Сами биржи существуют за счет комиссии со сделок, продажи биржевой информации, сбора членских взносов.
- Деятельность по доверительному управлению может осуществляться как частными предпринимателями, имеющими соответствующую лицензию, так и целыми организациями. При этом управляющий не может использоваться активы клиента для решения собственных экономических задач.
- Депозитарии предоставляют услуги по хранению ценных бумаг. Они отслеживают и учитывают передачу прав собственности на них.
- Регистраторы занимаются сбором, хранением и передачей рыночной информации. Они составляют реестры, где учитываются права владельцев активов, а также операции по их передаче.
Замечание 2
Профессиональные участники обязаны проходить процедуру лицензирования, а также периодические аттестации.
С их помощью решается вопрос по организации работы рынка, обеспечению его стабильного и эффективного функционирования. Работа посредников может использоваться для регулирования рыночных отношений, а также влияния на его процессы путем создания саморегулирующихся организации профессиональных посредников.
Услуги брокеров на рынке фондовых инструментов
Брокеры являются профессиональными участниками рыночных отношений. Они выступают посредниками между клиентом и фондовой биржей, выполняя от лица клиента деятельность, связанную с извлечением прибыли от использования ценных бумаг. Брокер использует средства и активы клиента. Однако, современный спектр услуг брокеров охватывает деятельность, начиная с онлайн торговли и заканчивая консалтингом. Доход брокера формируется за счет комиссионного сбора, либо фиксированной суммы. Существуют следующие виды брокерской деятельности:
- Брокеры, предоставляющие широкий спектр услуг. Как правило, это брокерские фирмы, позволяющие клиенту выйти на рынок, осуществляющие управление активами клиентов, а также предоставляющие услуги консалтинга. Они могут взимать абонентскую плату, комиссию или оба платежа сразу.
- Дисконтные брокеры предоставляют более дешевые услуги. Качество предоставляемых услуг зависит от солидности счета клиента. Данный тип услуг предоставляется частным трейдерам. Он обеспечивает доступ к электронным торговым площадкам.
- Независимые брокеры действуют самостоятельно, они не привязаны к какой-либо конкретной организации. Под ними понимаются независимые консультанты по инвестициям.
Крупными компаниями может создаваться дочерний брокер. По сути, это организация, имеющая определенный паевой фонд. Либо это может быть страховая компания. Дочерний брокер занимается размещением только собственных финансовых продуктов организации. Однако, интересы клиента в таком управлении не всегда учитываются. Поэтому дочерние брокеры предоставляют услуги посредничества и другим организациям.
Брокер обычно действует от лица своего клиента. Взаимодействие может осуществляться в трех направлениях. Например, клиент может обозначить цену покупки или продажи, по которому брокеру необходимо совершить сделку. У брокера остается возможность в этих приделах получить максимальных доход. Так же клиент может указать верхний предел сделки, на который необходимо ориентироваться брокеру. То есть, совершение операции возможно только при цене не превышающий указанное ограничение. Может определяться стоп-цена, при формировании которой, брокер должен совершить сделку.