Анализ российского рынка ценных бумаг: современное состояние и перспективы развития
Рынок ценных бумаг
Определение 1
Рынок ценных бумаг – это структура, которая создает условия для отношений между продавцами и покупателями фондовых инструментов.
Рынок ценных бумаг это часть финансового рынка, где обращаются ценные бумаги. Отличительной особенностью данной финансовой категории можно назвать выражение имущественных прав владельца на определенный актив. Ценная бумага является движимым имуществом, имеет форму установленного образца. Существуют специальные институты, позволяющие облегчать и убыстрять операции с ценными бумагами.
В структуре национального хозяйства рынок фондовых инструментов выполняет следующие задачи:
- Накопление и концентрация капиталов.
- Централизация средств.
- Перераспределение активов.
- Получение дополнительного дохода за счет обращения свободных средств.
Рынок активизирует финансовую деятельность субъектов экономики. Он привлекает капитал, заставляя экономических агентов преобразовывать сбережения в инвестиции. Потребность экономики в средствах обычно покрывается за счет бюджета, но оставшиеся средства поступают из кредитной системы и с рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг характеризуется уровнем доходности, условиями налогообложения, рисками и обслуживанием. Доходность позволяет получить максимальную прибыль при прочих равных условиях. В зависимости от ставок налогообложения рынки становятся либо привлекательными, либо не привлекательными. Риски определяют потенциальную возможность заработать. Уровень обслуживания обеспечивает гарантии и безопасность сделок.
Замечание 1
В развитых странах экономические агенты вкладывают до 30% свободных денежных средств в ценные бумаги. В развивающихся странах процесс становления фондового рынка только начинается, люди обучаются финансовой грамоте для того, чтобы успешно вкладывать собственные средства.
Современное состояние российского рынка ценных бумаг
Российский рынок фондовых инструментов является достаточно молодым и неокрепшим. В нем сохраняется много проблем и неразрешенных конфликтов, но он продолжает развиваться. На сегодняшний день российский рынок имеет большой потенциал. Чтобы инвестор мог работать на рынке, ему необходимо наличие лицензии, которая дает разрешение на проведение операций и участие в сделках, так же она обеспечивает доступ к разным сегментам, инфраструктуре, информационно-аналитическим ресурсам. Лицензирование является одним из инструментов государственного контроля над качеством работы фондового рынка. Известно, что он является основным индикатором финансовых и экономических изменений, поэтому любые нарушения его функционирования оказывают влияние на национальное хозяйство.
Любые экономические агенты могут пользоваться услугами профессиональных участников рынка. Услуга предоставляется на условиях платности.
Однако, российский фондовый рынок представляет собой достаточно непредсказуемую структуру. Кроме того, он зависит от ожиданий иностранных инвесторов. Надежными бумагами считаются активы крупных компаний монополистов, которых не так и много. Эксперты полагают, что современный российский рынок не отвечает потребностям экономики и ее масштабам. Причинами этому служат отсутствие внутреннего капитала, своеобразие инфраструктуры фондового рынка. Конкуренция, как таковая, на рынке отсутствует. Чтобы преодолеть отставание от мировых рынков, необходимо последовательное проведение экономических реформ, регулирование законодательства, формирование прозрачной и доступной среды для всех участников рынка.
Перспективы развития российского рынка ценных бумаг
На российском рынке представлены в основном корпоративные ценные бумаги, государственные долговые обязательства, ценные бумаги субъектов РФ, производные инструменты и депозитарные расписки российских эмитентов. Наименее рискованными считаются операции с облигациями. Они широко предлагаются банками страны в качестве средства инвестирования. Однако, доход по ним достаточно низкий. В стране отсутствует конкуренция между биржами, что так же оказывает влияние на развитие рынка.
Проблема привлечения иностранных инвестиций стоит особенно остро. Причин здесь много от геополитической нестабильности, до внутренних противоречий системы. Основная из них связана с проблемами законодательства, его непоследовательностью. Так же иностранные средства облагаются высокими налогами, что так же снижает привлекательность российского рынка.
Застой экономического развития страны сказывается на конкурентной среде, которая является основным двигателем совершенствования всех структур. Инфраструктура развивается достаточно медленно. Основным посредником выступают банки, которые предоставляют услуг депозитариев и даже брокеров, что ограничивает развитие других направлений.
Иностранные рейтинговые агентства относят российский рынок к развивающимся, поэтому доходность на нем выше среднего. Но и риски так же высоки. С начала двухтысячных несмотря на определенные сложности, отмечаются следующие положительные изменения:
- Рост объема продаж.
- Увеличение ликвидности рынка.
- Рост степени информационной прозрачности.
- Укрепление законодательной базы.
- Появление новых механизмов защиты прав вкладчиков.
Сегодня основным регулирующим органом является Банк России. К сожалению, основной упор развития ставится на недоходные активы, а именно, на облигации. Такой подход является малопривлекательным для участников рынка. Так же отмечается низкая осведомленность граждан о возможностях инвестирования на рынке ценных бумаг, поэтому сегодня предоставляются услуги по обучению, либо по размещению средств населения в фондовых инструментах под контролем банковских структур.
Замечание 2
Менее развит внебиржевой рынок, хотя он является наиболее значимым для реального сектора. Он обеспечивает оборот активов предприятий, которые не прошли листинг.